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Rotas de Investimento Estrangeiro: O FDI e FPI O capital é um ingrediente vital para o crescimento econômico. Mas uma vez que a maioria das nações não pode satisfazer suas necessidades de capital total apenas com recursos internos, eles recorrem a investidores estrangeiros para fornecer capital. O investimento estrangeiro direto (IED) eo investimento estrangeiro em carteira (FPI) são duas das rotas mais comuns para investidores estrangeiros investirem em uma economia. O IDE implica investimentos de investidores estrangeiros diretamente nos ativos produtivos de outra nação. FPI significa investir por investidores em ativos financeiros, tais como ações e títulos de entidades localizadas em outro país. O IDE e o FPI são semelhantes em alguns aspectos, mas muito diferentes em outros. Como os investidores de varejo investem cada vez mais no exterior, eles devem estar claramente conscientes das diferenças entre o IED e o FPI, uma vez que nações com alto nível de FPI podem enfrentar maior volatilidade do mercado e turbulência cambial durante períodos de incerteza. Multi-milionário com base em os EUA e estão à procura de sua próxima oportunidade de investimento. Você está tentando decidir entre (a) adquirir uma empresa que fabrica máquinas industriais, e (b) comprar uma participação grande em uma empresa ou empresas que fabrica tais máquinas. O primeiro é um exemplo de investimento direto. Enquanto o último é um exemplo de investimento de carteira. Agora, se o fabricante de máquinas estava localizado em uma jurisdição estrangeira, digamos México, e se você investir nele, seu investimento seria considerado como FDI. Além disso, se as empresas cujas ações você estava pensando em comprar também estiverem localizadas no México, sua compra dessas ações ou seus American Depositary Receipts (ADRs) seria considerada como FPI. Embora o IED seja geralmente restrito a grandes players que podem se dar ao luxo de investir diretamente no exterior, é provável que o investidor médio esteja envolvido no FPI, consciente ou inconscientemente. Cada vez que você compra ações ou títulos estrangeiros diretamente ou através de ADRs, fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa, você está envolvido em FPI. Os números acumulados para FPI são enormes. De acordo com o Investment Company Institute. Para a semana encerrada em 23 de dezembro de 2017, os fundos de investimento em ações nacionais tiveram entradas de 254 milhões, enquanto os fundos de ações estrangeiras atraíram seis vezes esse valor, ou 1,53 bilhões. Como o capital é sempre escasso e é altamente móvel, os investidores estrangeiros têm critérios padrão quando avaliam a oportunidade de um destino no exterior para IED e FPI, que incluem: Fatores econômicos a força da economia, as tendências de crescimento do PIB , Infra-estrutura, inflação, risco cambial. Controles de câmbio, etc Estabilidade política fatores políticos, governos filosofia empresarial, histórico, e assim por diante. Incentivos para os investidores estrangeiros níveis de tributação, incentivos fiscais, direitos de propriedade. Etc Outros fatores de educação e habilidades da força de trabalho, oportunidades de negócios, a concorrência local, etc Embora FDI e FPI são semelhantes na medida em que ambos são originários de investidores estrangeiros, existem algumas diferenças muito fundamentais entre os dois. A primeira diferença surge no grau de controle exercido pelo investidor estrangeiro. Os investidores de IDE normalmente assumem posições de controle em empresas nacionais ou em joint ventures. E estão ativamente envolvidos em sua gestão. Os investidores da FPI, por outro lado, são geralmente investidores passivos que não estão envolvidos ativamente nas operações diárias e nos planos estratégicos das empresas nacionais, mesmo que tenham um controle sobre elas. A segunda diferença é que os investidores de IDE necessariamente têm que adotar uma abordagem de longo prazo para seus investimentos, já que pode levar anos desde a fase de planejamento até a implementação do projeto. Por outro lado, os investidores da FPI podem declarar estar no longo prazo, mas muitas vezes têm um horizonte de investimento muito mais curto. Especialmente quando a economia local encontra alguma turbulência. O que nos leva ao ponto final. Os investidores de IDE não podem facilmente liquidar seus ativos e afastar-se de uma nação, uma vez que tais ativos podem ser muito grandes e bastante ilíquidos. Investidores FPI têm uma vantagem aqui em que eles podem sair de uma nação literalmente com alguns cliques do mouse, como ativos financeiros são altamente líquidos e amplamente negociados. FDI e FPI Prós e Contras O IDE ea FPI são fontes importantes de financiamento para a maioria das economias. O capital estrangeiro pode ser usado para desenvolver infra-estrutura, montar fábricas e centros de serviço e investir em outros ativos produtivos, como máquinas e equipamentos, o que contribui para o crescimento econômico e estimula o emprego. No entanto, o IDE é obviamente a rota preferida pela maioria das nações para atrair investimento estrangeiro. Uma vez que é muito mais estável do que o FPI e sinaliza um compromisso duradouro com uma economia. Mas para uma economia que está apenas se abrindo, significativos montantes de IED só pode resultar uma vez que os investidores estrangeiros têm confiança em suas perspectivas de longo prazo ea capacidade do governo local. Embora o FPI seja desejável como fonte de capital de investimento, tende a ter um grau de volatilidade muito maior do que o FPI. Na verdade, FPI é muitas vezes referida como dinheiro quente por causa de sua tendência a fugir aos primeiros sinais de problemas em uma economia. Esses fluxos maciços de carteira podem exacerbar problemas econômicos durante períodos de incerteza. Os Estados Unidos e a China são os maiores receptores mundiais de IED, com a China ultrapassando os EUA a este respeito em 2017. Os EUA tiveram entradas líquidas de IED de US259,34 bilhões em 2010, enquanto a China teve entradas líquidas de IED de 243,70 bilhões naquele ano. Em 2017, a China ultrapassou os EUA (280,07 bilhões vs. 252,54 bilhões em IED) e manteve essa liderança em 2017 (253,47 bilhões contra 203,79 bilhões). O IDE como porcentagem do PIB é um bom indicador de um apelo das nações como um destino de investimento de longo prazo. Dado que a economia chinesa é actualmente menor do que a economia dos EUA, o IDE em percentagem do PIB foi de 3,1 para a China em 2017, contra 1,3 para os EUA. Para economias menores e dinâmicas como Singapura e Luxemburgo, o IDE em percentagem do PIB é significativamente 20,6 para Cingapura (IED de 56,65 mil milhões em 2017) e 50,5 para o Luxemburgo (IED de 27,88 mil milhões em 2017). Os fluxos de capital de carteira totalizaram 776 mil milhões em 2017, em comparação com os 1,5 trilhões no total de IDE para esse ano. Os EUA foram o maior destinatário do capital de carteira em 2017, com 232 bilhões, seguidos pela Irlanda com 105,4 bilhões. China teve índices de capitais de carteira de apenas 29,9 bilhões em 2017. Sinais Cautelar para Investidores Os investidores devem ser cautelosos sobre o investimento pesado em nações com altos níveis de FPI e deterioração dos fundamentos econômicos. A incerteza financeira pode fazer com que os investidores estrangeiros se dirijam para as saídas, com essa fuga de capitais pressionando a moeda doméstica para baixo e levando à instabilidade econômica. A crise asiática de 1997 continua a ser o exemplo de uma tal situação. O mergulho em moedas como a rupia indiana e rupia indonésia no verão de 2017 é outro exemplo recente do estrago causado por saídas de dinheiro quente. Em maio de 2017, depois que o presidente do Federal Reserve, Ben Bernanke, sugeriu a possibilidade de encerrar o enorme programa de compra de títulos do Feds, os investidores estrangeiros começaram a fechar suas posições nos mercados emergentes. Uma vez que a era das taxas de juro quase nulas (a fonte do dinheiro barato) parecia estar a chegar ao fim. Os gestores de carteira estrangeira focaram-se inicialmente em nações como a Índia e a Indonésia, que eram consideradas mais vulneráveis ​​devido à ampliação dos déficits em conta corrente e à alta inflação. Enquanto este dinheiro quente fluía para fora, a rupia afundou-se aos pontos baixos record de encontro ao dólar dos E. U.A., forçando o banco de reserva de India para pisar dentro e defender a moeda corrente. Embora a rupia tenha se recuperado em certa medida até o final do ano, sua depreciação acentuada em 2017 corroeu substancialmente os retornos dos investidores estrangeiros que investiram em ativos financeiros indianos. Embora o IED eo FPI possam ser fontes de capital tão necessário para uma economia, o FPI é muito mais volátil, e esta volatilidade pode agravar os problemas económicos durante os tempos incertos. Uma vez que esta volatilidade pode ter um impacto negativo significativo nas suas carteiras de investimento, os investidores de retalho devem familiarizar-se com as diferenças entre estas duas principais fontes de investimento estrangeiro.